2023年，全球衍生品市场继续保持增长态势，呈现出令人瞩目的发展趋势。截至2023年10月底，期货与期权成交量已经超过了2022年全年的水平，其中期权市场表现尤为抢眼，成交量达到837.74亿张，相较于2022年全年增长超过50%。这显示出投资者对期权这一金融工具的强烈兴趣和广泛应用。
分地区来看，2023年前10月亚太地区衍生品成交量份额仍为最大，占比达到70%以上，相较于2022年占比进一步扩大。北美洲、拉丁美洲和欧洲则分列2—4位。从增长幅度来看，2023年前10月相较于2022年全年，仅亚洲地区出现增长，增长58%。北美洲、欧洲、拉丁美洲和其他地区则落后于2022年全年成交量。
若按标的进行划分，截至2023年10月底，全球权益类的期货和期权（包括指数和个股）成交量占比达到全球衍生品市场成交量近8成。货币类衍生品和利率类衍生品分列二三位，占比分别为5.6%和4.7%。从增长幅度来看，目前权益类衍生品成交量增长幅度最大，增长42%。
最近几年，全球面临着新冠疫情、地缘政治冲突、美联储加息等多重挑战，这些因素引发了全球股市和大宗商品的剧烈波动。在这巨大波动的背景下，企业和投资者对于风险对冲的需求显著增加。然而，传统的投资和套保手段在面对这样的压力时，逐渐显得力不从心。
期权则作为一种新的工具逐渐崭露头角，开始受到越来越多企业和投资者的青睐，成为投资和风险对冲管理的利器。相较于传统的套期保值和持有现金等手段，期权提供了更为灵活和多样化的风险管理工具，使得投资者能够更精准地应对市场波动。期权的魅力在于它不仅能够帮助投资者规避风险，还能够提供潜在的投资机会。不同类型合约和多样化策略允许投资者在多变的市场行情下获利，这为投资组合的多样化提供了更大的空间，使得投资者在复杂多变的市场环境中更具竞争力。
经过8年多的蓬勃发展，我国期权市场在多个方面取得了令人瞩目的成就，呈现出持续增长的势头。市场规模不断扩大，成熟度稳步提升，彰显出良好的发展态势。
目前，我国期权市场已经拥有52个品种，涵盖了广泛的领域。这些品种包括金融、农产品、能源、化工、黑色、有色、贵金属等板块，在线配资服务基本实现了各板块全面覆盖。不仅为投资者提供了更多的选择，也使得市场更加多元化。
图为国内期权品种上市数目
2023年以来全球经济增长乏力，海外衰退预期较大，国内经济处于弱复苏阶段，整体宏观环境较为复杂。国内股市低迷，大宗商品波动较大。期权凭借非线性特性较好的实现对冲保值以及平滑利润的功能，成交、持仓规模实现了稳步增长。目前金融期权数量增加至12个品种，商品期权数目为40个，商品期权在成交量、持仓量、成交额方面的市场占比逐年递增。
数据显示，截至11月底，2023年1—11月商品期权和金融期权合计成交量为215701万手，其中金融期权成交量为120520万手占比56%，商品期权成交量为95182万手占比44%；成交额13659亿元人民币，其中金融期权成交额为7694亿元人民币占比56%，商品期权成交额为5965亿元人民币占比44%；11月底持仓量为1565万手，其中金融期权11月末持仓量为807万手占比52%，商品期权11月末持仓量为758万手占比48%。
图为我国金融和商品期权交投对比
图为2023我国金融和商品期权交投对比
2023年我国金融期权上市了两个科创50期权品种，目前共有12个金融期权品种，基本覆盖权重蓝筹、中小票，为不同市场、不同板块和不同特征的股票匹配相应的风险对冲工具。近两年随着市场成熟度提升，金融期权交投规模稳中有升。期权作为衍生品的利器，较好地满足了机构和投资者的对冲需求，股票期权成交量较去年基本持平，整体仍维持在高位。截至2023年11月底，国内股票股指期权市场1—11月总成交量累计达到120519.6万张，同比增长3.7%；累计成交额达到7693.5亿元，同比减少17%；11月底总持仓量达到807多万张，同比增加36.2%。
图为我国金融期权成交额成交量变化
表为2023年1—11月股票期权成交情况及排序（单位：张、亿元）
在商品期权方面，2023年我国商品期权上市了12个品种，包括大商所的苯乙烯、乙二醇期权；郑商所的PX、烧碱、尿素、纯碱、苹果、短纤、硅铁、锰硅期权；上期所的合成橡胶期权以及广期所的碳酸锂期权。目前我国商品期权市场共有40个品种，已覆盖农产品、能源、化工、黑色、有色、贵金属等板块。随着未来商品成熟度提升以及上市品种进一步增加，商品市场占比有望延续增长。数据显示，商品期权市场2023年1—11月总成交量累计达到95182万张，同比增长约177%；累计成交额达到5965亿，同比增加约75%；11月底总持仓量758多万张，同比增加95%左右。（作者单位：方正中期期货）
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